北交所新股暴涨!还有机会上车吗?

大家好,我是分析师李扬希

一个热爱抄底的暴躁萝莉

今天我准备来聊聊

北交所

昨天(2021/11/15)北京证券交易所(北交所)正式开市啦~

大家对开市首日的表现充满期待,结果却是冰火两重天:新股暴力上涨,非新股(姑且称为「老股」)则绿油油一片。

所以今天我打算来聊聊——

Part 1

开盘首日表现可好?

开市第一天的北交所,可以说是十将功成万骨枯。

首日上市的10只新股通通翻了N倍,其中同心传动更是大涨493%!

图/ 东方财富

而「老股」大多数都跌了,除了有3只停牌外,共有59只下跌,只有9只收红。

图/ 东方财富

说好的和科创板一样,开市第一天会有肉吃的呢?

好在交易的活跃度还OK。

昨天开市的北交所,一共有81只股票,其中有66只的换手率(成交股数÷流通股数)在4%以上。

整体平均下来,北交所比起沪深其他板块还是活跃了不少的——

首日成交95.73亿元,对比沪深两市11,581亿元的成交额确实有点小巫见大巫:成交额只有沪深加起来的0.827%。

然而,考虑到流通市值也只有沪深加起来的0.16%,这个交易额还是挺高的了。

不过,成交还大多聚焦在新股上:10只新股的成交额占了超过四成。

接下来,我们来分析分析:开市首日的北交所怎么了?

Part 2

为何冰火两重天?

简单说就是,老股之前涨过一波了,而新股则没有,所以这波涨新不涨旧。

我来捋一捋逻辑。

首先,我们来看看为啥大家之前一直觉得,北交所的股票一上市就会涨。

这得从北交所的制度讲起——

我在 之前 科普过,北交所的股票大多是从新三板精选层平移过来的。

而在北交所要成立的消息出来后,新三板就被点燃了——

毕竟之前新三板精选层的资金门槛可是100万,而北交所一下子降到了50万。

这样一来,能参与北交所的人就多了,今后北交所股票的流动性不成问题。

于是,在北交所开市之前,那些大户已经在精选层里挖过一次宝藏,甚至已经在哄抬宝藏的价格,企图在有更多人参与的公开拍卖中卖得更高(这被叫做「流动性溢价」)。

可是没想到,那些百万大户,囤了一堆货,正打算让冲进场的小资金接盘,结果发现——

原来是百万大户们把老股的价格炒太高了,于是刚进场的小资金都不接盘了,只能大户挥刀互砍。

这也是昨天北交所大多数老股下跌的原因。

至于那10只新股,涨得倒是挺好,这也并非无缘无故。

原来的新三板分为三个层次,分别是基础层、创新层和精选层。

之前,在新三板挂牌满12个月的创新层公司,如果符合各项要求,就可以申请去人气更旺的精选层。

而前面提到的10只新股,本来都只是在新三板创新层挂牌的公司。

在北交所还没有开始筹办的时候,它们就已经满足了转去精选层的条件,申请从创新层转去精选层挂牌。

这自然是需要走一定的审批流程,也要等待一段时间,所以这些股票都已经停牌了有好一会。

然而,就是这么巧,在它们停牌期间,北交所宣布要来啦。

于是,本来只想从创新层跳到精选层的十只新股,直接连跳两级,从新三板创新层的挂牌公司摇身一变,变成了北交所的上市公司。

那这和新股们上市大涨有什么关系吗?

当然有关系。

因为它们在昨天之前,一直处于停牌状态,股价没有被炒作过。

所以这批昨天被「放出来」上市的新股,对比已经被炒上天的老股来说,定价相对便宜,所以所有的涨幅都集中在了上市这一天爆发。

至于其他老股,和停牌的这10只新股不同,它们已经涨过好一阵啦。

昨天的下跌只能说是「回调」,或者说是有投资者「落袋为安」。

图/ 新浪财经

说完了当日行情,我们来挖掘一下未来的投资机会。

Part 3

还有哪些机会?

如果你错过了新股首日的涨幅,北交所是不是还有淘金的机会呢?

这里给你介绍几个方法~

方法1:直接参与北交所交易

首先,最最重要的,是先去把北交所的参与资格拿下。

个人投资者要求开通前20个交易日账户内日均不低于50万元,并且有2年以上证券交易经验。

有了入场券,再把北交所的制度和规则理理清楚。

要留意的是,北交所的涨跌幅限制跟沪深各个板块都不大一样——

这么大的涨跌范围,风险自然是高出来不少。

你别看昨天新股很赚钱,但其实除了打中新股的人以外,其他人参与北交所交易的风险还是挺大的。

我们拿最耀眼的同心传动举例子。

图/ 新浪财经(1分钟线)

开盘价为15.1元,开盘没两分钟,直接摸到30%的第一道临停线,停牌10分钟,复牌后没一会,摸到60%的线,再次停牌。

然而复牌后,股价没有继续起飞,而是快速跳水,此后再也没有回到60%的临停线上。

如果因为它大涨而选择跟风打板,那很可能面临亏损。

而且由于北交所和沪深交易所的股票一样,实行的是T+1制度,当天买入之后,当天是不能卖出的,还得接受明天的不确定性,又增加了风险。

新股风险大,其他股票风险也不小。

主板的涨跌停幅度是10%,创业板和科创板是20%,北交所比他们都要更上一层楼,涨跌停板是30%,这也意味着一天最大的损失可以达到60%(先涨停再跌停)。

除了炒股以外,打新也不容错过。

方法2:北交所新股打新

新三板创新层的公司满足要求后,就可以申请去北交所上市了,所以北交所还会持续上新。

这次北交所10只新股大赚,估计不少人眼红了。

不过这次上市的10只新股,在申购时还是沿用的新三板的老规定,今后的新股都将按照北交所的新规来了。

未来北交所打新,比拼的可能是资金实力。

根据北交所的新规,今后会根据网上发行数量和有效申购总量的比例,计算各投资者获得配售股票的数量。

而且不足100股的部分,会按照申购数量优先的原则依次配售100股。

简单来说,就是有多少钱,就能分到多少股,剩下的那些股也会先分给大户。

当然,新股可能在创新层被提前炒高,所以除了北交所这块,其实新三板也值得投资者继续挖掘。

方法3:掘金新三板

目前,想要在北交所上市的话,需要是在新三板挂牌满12个月的创新层挂牌公司。

而创新层呢,又来自于基础层,它们相当于北交所的预备队。

这两个地方的投资门槛相对比较高,创新层要求100万,基础层要求200万以上。

能参与的人不多,所以可能还存在着一些没被人发现的金子。

那我如果资金量或者投资年限不够,既没法参与北交所,也没法参与新三板,咋办呢?

你还可以考虑以基金的形式参与——

方法4:参与北交所主题基金

目前已经有8只北交所主题基金获批,这些基金采取两年定期开放的运作方式,约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票,很适合没有大量时间研究个股的投资者。

不过首批基金要求持有至少两年,流动性方面倒是欠缺了一点。

新的交易所,总能给我们带来新的投资机会,希望大家都能从中找到发财的路子。

照例一张图总结一下——

P.S. 前几天有读者提到说,有数据表明,长期而言,主动基金很难跑得赢指数基金。但也有相反的说法是,国内散户多,所以基金经理可以有超额回报。找天给大家聊聊主动基金到底能不能跑得过指数基金,不晓得你们会感兴趣不,感兴趣的小伙伴点个赞呗。

「很帅的投资客」的所有内容皆仅以传递知识与金融教育为目的,不构成任何投资建议。一切请以最新文章为准。

风险提示:北交所涨跌幅超出投资者承受范围;相关政策出现变化。

本文分析师/ 李扬希

图片与编辑/ 狐狸,李扬希

Icon/ freepik from flaticon

主创/ 肖璟,@狐狸君raphael,曾供职于麦肯锡金融机构组,也在 Google 和 VC 打过杂。华尔街见闻、36氪、新浪财经、南方周末、Linkedin等媒体专栏作者,著有畅销书《风口上的猪》《无现金时代》。

参考资料/ 《北交所精选两年定开获批首批北交所主题基金》《北交所15日开市,一文梳理八大关键点》《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》《【兴证策略】一文厘清北交所制度及投资机会》

功文思hx:北交所新股炒上了天,接下来呢?无人接盘就会跌入地狱。